Ekonom Kuš: Ukrajina vstupuje do nové krize, na kterou není připravena
Ukrajinský ekonom a finanční analytik Oleksiy Kuš varuje, že ukrajinská ekonomika ztratila odolnost vůči novým otřesům a vstupuje do útlumu. Podle něj se HDP v časném roce 2026 poprvé od prvního čtvrtletí 2023 dostal do záporných čísel, průmyslová produkce v prvních sedmi měsících roku 2026 meziročně klesla o 0,3 % a návrh státního rozpočtu na rok 2027 vyčleňuje na obnovu strategických rezerv pouze 69 milionů UAH. Kuš za hlavní příčiny označuje válkou způsobené škody, příliš utaženou měnovou politiku NBU a strukturální slabiny ekonomiky.
Hlavní body
- Ekonom Oleksiy Kuš publikoval článek „Ukrajina není připravena na novou krizi, a ta už je tady".
- Dynamika HDP se na začátku roku 2026 poprvé od 1. čtvrtletí 2023 dostala do záporných čísel.
- V prvních sedmi měsících roku 2026 průmyslová produkce meziročně klesla o 0,3 %.
- V létě 2026 se podmínky pro podniky zhoršily kvůli úderům na průmyslovou, skladovou, poštovní a dopravní infrastrukturu a kvůli omezení provozu černomořských přístavů.
- Návrh státního rozpočtu na rok 2027 vyčleňuje na obnovu strategických rezerv pouze 69 milionů UAH (asi 1,5 milionu USD) a na mobilizační opatření v ekonomice pouze 144 milionů UAH.
- Kuš viní z nedostatku domácích úvěrových zdrojů příliš utaženou politiku NBU, která podle něj vytvořila skleníkové podmínky pro bankovní lobby.
- Za nenaplněný „domácí úkol" předchozích vlád Kuš označil kabinety premiérů Denise Šmyhala a Julije Svyrýdenkové.
Proč je to důležité
Kušovo hodnocení signalizuje, že se ukrajinská ekonomika v pátém roce války dostává do nové fáze krize: po období růstu o 2–3 % v letech 2024–2025 se HDP na začátku roku 2026 opět propadl do záporu. Zároveň otevírá debatu o měnové politice NBU a o tom, zda rozpočtové návrhy na rok 2027 dostatečně zohledňují válečná rizika — strategické rezervy i mobilizační opatření mají být financovány jen symbolickými částkami. Analýza navíc přímo spojuje ekonomický útlum s ruskými údery na průmyslovou a přístavní infrastrukturu.
Co se stalo
Ekonom a finanční analytik Oleksiy Kuš publikoval článek „Ukrajina není připravena na novou krizi, a ta už je tady", ve kterém tvrdí, že ukrajinská ekonomika neprošla strukturální přestavbou potřebnou k odolávání válečným otřesům. Podle něj se dynamika HDP v časném roce 2026 poprvé od prvního čtvrtletí 2023 dostala do záporných hodnot, průmyslová produkce v prvních sedmi měsících roku 2026 meziročně klesla o 0,3 % a v létě 2026 podmínky pro podniky zhoršily údery na průmyslovou, skladovou, poštovní a dopravní infrastrukturu spolu s výrazným omezením provozu černomořských přístavů. Kuš za hlavní vnitřní příčinu útlumu považuje příliš utaženou měnovou politiku Národní banky Ukrajiny, která podle něj vytvořila skleníkové podmínky pro bankovní lobby a omezila domácí úvěrové zdroje. Současnou krizi popisuje jako nesplněný „domácí úkol" předchozích vlád vedených Denysem Šmyhalem a Julií Svyrýdenko. Podle Kuše podpora ekonomiky spočívala v zahraniční pomoci, sektoru služeb a vývozu surovin, zatímco průmysl čelí největší krizi za současného přílivu dovozů.
Jak to popisují ukrajinské zdroje
Ukrajinská média prezentují Kušovu analýzu jako varování před domácím selháním politiky stejně jako před důsledky války. Zdroj kritizuje návrh rozpočtu na rok 2027 za to, že na obnovu strategických rezerv vyčleňuje pouze 69 milionů UAH a na mobilizační opatření v ekonomice 144 milionů UAH — v pátém roce války podle něj jde o nedostatečné částky. Odpovědnost za nečinnost je připsána konkrétním politickým osobnostem — bývalému premiérovi Denysu Šmyhalovi a jeho nástupkyni Julii Svyrýdenko. Centrální postavou rámování je jednotlivý ukrajinský ekonom, nikoli zahraniční hodnotitelé.
Souvislosti
Ukrajinská ekonomika se po počátečním šoku z plnohodnotné invaze v roce 2023 odrazila ode dna a v letech 2024–2025 rostla tempem 2–3 %. Průmysl tradičně tvoří páteř ukrajinského vývozu a zaměstnanosti, černomořské přístavy jsou klíčovým kanálem pro vývoz zemědělských i dalších produktů. Rozpočet na rok 2027 připravila vláda Julije Svyrýdenkové, která ve funkci nahradila kabinet Denise Šmyhala.